多晶硅涨价背后：光伏行业进入价格重构期

发布时间：2026-10-31 23:17:03 来源：棋逢对手网 作者：娱乐

日前，多晶中国有色金属工业协会硅业分会最新一期多晶硅价格数据再度 “交白卷”—— 当周国内多晶硅无订单成交，硅涨格重构期主流企业维持暂停报价状态。价背这是后光继 8 月 5 日之后，多晶硅市场连续第二周处于零成交、伏行无报价的业进冻结状态。

触发这场 “冻结” 的多晶，不是硅涨格重构期需求塌方，也不是价背突发性断供，而是后光 7 月下旬以来一套组合拳，把光伏行业推入了 “价格重构过渡期”：7 月 27 日中国光伏行业协会牵头发布《光伏行业成本核算模型通则》(团体标准);7 月 31 日市场监管总局在江苏盐城召开光伏行业价格合规指导会;8 月 6 日，伏行通威、业进协鑫、多晶大全、硅涨格重构期新特、价背亚洲硅业、东方希望、丽豪、戈恩斯八家多晶硅龙头在上海签署《反内卷倡议书》，承诺所有产品售价不得低于依据《通则》核算的完全成本。

显然，光伏全行业正步入一个价格重构的过渡期。

停摆的市场，涨价的预期

多晶硅市场当前的 “停摆” 状态，实则是行业在政策强监管与基本面过剩双重压力下的必然选择。据硅业分会统计，2026 年 7 月国内多晶硅产量达 10.51 万吨，同期硅片产量 55.26GW，当月库存新增 0.96 万吨。截至 7 月底，多晶硅行业库存已高达约 52.2 万吨。

在供应宽松、库存高企的背景下，价格持续下探。2026 年初多晶硅 N 型复投料价格还在 6 万元 / 吨左右;到二月中旬至 4 月初价格极速下滑，4 月至 6 月初稳定在 3.5 万元 / 吨的低位;从 6 月开始再次下滑，价格接连下跌，一度跌至 3.2 万元 / 吨。而行业平均完全成本中枢约 4.8 万元 / 吨、头部梯队可压到 3.8–4.3 万元 / 吨 —— 成交价距成本线已相差约 25%–40%，这也是企业宁可 “零成交” 也不愿再签订低价长单的核心原因。

涨价驱动：政策、成本与博弈

2026 年 8 月 5 日和 8 月 12 日，中国有色金属工业协会硅业分会连续两周发布周评，用几乎相同的措辞描述多晶硅市场状态：成交停滞，企业暂停报价，静待市场信号明朗。在大宗商品市场中，连续两周 “零成交” 极为罕见，背后并非需求突然消失，而是一场由政策、行业自律与成本底线共同驱动的价格重构。

7 月 2 日，工信部、发改委、市场监管总局联合发布三项光伏强制性国家标准，覆盖多晶硅、硅片、组件等关键环节能耗限额，为落后产能划定 “生死线”。7 月 27 日，中国光伏行业协会发布《光伏行业成本核算模型通则》(T/CPIA)，首次建立覆盖硅料至组件全环节的标准化成本核算体系，终结 “各家成本口径不一” 的行业乱象。

7 月 31 日，市场监管总局在江苏盐城召开光伏行业价格合规指导会议，明确低于成本恶意倾销将开展常态化执法，违规低价销售不再只是行业自律问题，而是触碰《价格法》的违法行为。

8 月 6 日晚，占据国内多晶硅有效产能超 90% 的八家企业(通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源、亚洲硅业、东方希望、青海丽豪、新疆戈恩斯)在上海联合签署倡议书，承诺所有光伏产品售价不得低于依据《通则》核算的完全成本。这标志着行业治理从 “软约束” 迈向有标准可依的 “硬制度”。

与以往单纯 “限产保价” 不同，本次反内卷行动已上升为落实中央决策、推动产业高质量发展的行业共识。业内人士指出三大显著差异：第一，“低于成本价销售” 拥有统一判定标尺;第二，监管层面释放常态化执法明确信号;第三，落后产能出清具备 “硬抓手”—— 三项光伏强制性国家标准将于 2026 年 10 月正式实施，能耗门槛提升将推动多晶硅行业迎来史上规模最大一轮产能出清。

长期以来，光伏行业 “低于成本价销售” 难以认定的核心症结在于：各家企业自报成本口径不一，一体化大厂可灵活结转上游中间品成本，第三方机构测算结果差距显著。《光伏行业成本核算模型通则》的发布，首次将多晶硅(含三氯氢硅法和硅烷流化床法)的现金成本、生产成本、完全成本核算方法与参数体系统一为 “一把尺子”。

尽管多晶硅大宗交易仍处于停滞状态，但中游硅片、电池片环节已率先启动调价。Mysteel 调研信息显示，8 月 13 日中午硅片企业更新报价，硅片全尺寸再次上调 0.22 元 / 片，其中 183N 报价 1.12 元 / 片，210RN 报价 1.22 元 / 片，210N 报价 1.42 元 / 片。Infolink 数据显示，本周 N 型电池片价格走高，183N、210RN 与 210N 本周均价分别上涨至 0.29 元 / W、0.28 元 / W 与 0.285 元 / W，涨幅均超过 7%。

多晶硅价格将恢复至何种水平，不取决于硅料端库存总量，而是取决于下游企业消化现有库存的进度。一旦有下游企业原料耗尽、被迫启动采购，硅料企业便会以高于完全成本的价格恢复销售。当前中游硅片、电池片环节已率先上调价格，产业链自上而下的价格传导链条正在逐步打通。

产业链影响：利润重构与分化加剧

多晶硅价格上涨预期，正引发光伏全产业链利润重构与竞争格局分化。

若多晶硅价格成功修复至完全成本线以上(预计回升至 3.8 万元～4.5 万元 / 吨的成本支撑区间)，硅料环节亏损幅度将显著收窄。但这并不意味着所有企业迎来 “春天”。依托技术、规模、能耗与成本优势，通威、协鑫、大全、新特等头部硅料企业有望率先实现盈利修复，甚至获取超额利润，市场份额将进一步向头部集中。高能耗、高成本的存量落后产能(约 100 万吨)，将在能耗新规与成本红线双重挤压下被迫永久退出市场。

作为产业中游，电池片环节是当前产业链供需格局改善最为突出的环节，有望成为本轮价格修复中盈利弹性最大的领域。有分析观点指出，即便没有能效政策推动，至 2027 年，TOPCon、BC、HJT 等高效电池产能总规模预计将与市场需求基本匹配，电池环节有望率先趋近供需平衡。

下游组件企业或将承受内部压力。虽然上游涨价信号频现，但组件价格能否顺利上调并落地成交，最终有赖国内终端需求提振。目前部分 TOPCon 组件价格调整，主要是对前期超跌行情的修复，实质拉动有限。组件企业陷入 “涨价抑制订单、不涨价持续亏损” 的两难局面，组件涨价阻力集中在终端市场。当前组件报价普遍来到 0.7 元 / W 左右，但终端市场普遍判断涨价行情难以持续，观望情绪浓厚，新报价成交阻力较大。若上游成本上涨无法顺畅向下游终端传导，整条产业链或将通过主动调降开工负荷重构供需平衡 —— 全产业链将逐步下调生产负荷，直至供给规模匹配终端需求。

本轮多晶硅价格修复，对光伏产业链究竟是利好还是利空，关键不在于上游报价上涨幅度，而在于新增成本能否持续向下传导。和 2025 年产业链整体盈利预期重估有所不同，2026 年本质是产业链内部利润分配与竞争格局的重新洗牌。

从长期维度看，光伏行业竞争逻辑将发生根本性转变：由 “比拼价格、盲目扩张产能” 转向 “比拼技术、品质、差异化方案” 的价值竞争赛道。技术迭代(钙钛矿、叠层电池)、场景融合(光储直柔、BIPV)、全球化布局能力，将成为决定企业长期竞争力的核心要素。

结语

多晶硅市场交易 “停摆”，是光伏行业历经深度洗牌与阵痛调整后，寻求新供需平衡点的必然过程。

这场由政策重塑规则、成本划定底线、技术决定企业生存的价格重构进程，远未到宣告阶段性胜利的时候。它更像是一场残酷的行业 “压力测试”，唯有真正具备技术壁垒、精细化成本管控能力与全球化运营实力的企业，才能穿越周期，在光伏产业新版图中占据一席之地。

对于整个行业而言，摆脱无序内卷、迈向价值竞争，或许才是这场产业阵痛最终带来的馈赠。

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